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Thu Nov 05 14:52:11 CET 2026
^ Original-Research: EDAG Engineering Group AG - von Montega AG
05.11.2026 / 14:52 CET/CEST Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service der EQS Group. Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von Montega AG zu EDAG Engineering Group AG
Unternehmen: EDAG Engineering Group AG ISIN: CH0303692047
Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 05.11.2026 Kursziel: 5,00 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Mustafa Hidir
Q3: Margenerholung bei schwacher top-line; Defence mit starkem Auftragseingang
EDAG hat heute den Q3-Bericht veröffentlicht und die vorläufigen Zahlen vom 26.10. bestätigt.
[Tabelle]
Segmente: Den größten Fortschritt zeigt Electrics/Electronics. Production Solutions leidet deutlich unter der OEM-Schwäche und der Auftragseingang im 9M (51,5 Mio. EUR, Vj.: 85,2 Mio. EUR) spricht gegen eine schnelle Erholung.
Auftragseingang und Defence: Der Auftragseingang lag im 9M bei 517,2 Mio. EUR (-7,2% yoy, Book-to-Bill ~1,04), der Auftragsbestand sank gegenüber dem H1 auf 358,2 Mio. EUR (H1: 372,6 Mio. EUR). Die OEMs bauen selbst Entwicklungsstellen ab, allerdings sozialverträglich und damit langsam. In der Übergangsphase lasten sie zuerst die eigenen Ingenieure aus und kürzen externe Vergaben, u.E. noch bis einschließlich 2027. Mittelfristig steigt der Bedarf an flexibler Kapazität wieder, aber zu niedrigeren Preisen und stärker aus Best-Cost-Ländern, wo EDAG mit Global Delivery gut aufgestellt ist. Defence hat den Auftragseingang im 9M auf 56,7 Mio. EUR nahezu verdreifacht (Vj.: 20,9 Mio. EUR).
Analysten-Call: Das Management bestätigte die Guidance und stellt Profitabilität klar vor Wachstum. Der Umsatz sank weniger stark als die Kapazität (Ø Mitarbeiter -10%), die Belegschaft in Indien wuchs um >40% auf knapp 600, teils läuft aber noch Kurzarbeit. Laut CFO würde schon ~2% mehr Auslastung die Marge deutlich heben. Den F&E-Abbau der OEMs sieht EDAG mittelfristig als Chance, der Preisdruck dürfte aber auch 2027 anhalten. In Defence gewann EDAG erstmals einen Einzelauftrag über >10 Mio. EUR.
Schätzungen bestätigt: Für 2026 erwarten wir weiterhin 649,4 Mio. EUR Umsatz (-9,0% yoy) und ein EBIT adj. von 8,8 Mio. EUR (Marge 1,4%), damit liegen wir im unteren Bereich der Guidance (bis zu ~3%). Für 2027 rechnen wir mit 637,9 Mio. EUR Umsatz und einem EBIT adj. von 20,8 Mio. EUR (Marge 3,3%).
Fazit: Die Kostenmaßnahmen greifen, gestärkte Bilanz und Defence-Wachstum stützen die Equity Story. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 5,00 EUR, das entspricht einem Kurspotenzial von 72%.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
Über Montega:
Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
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Kontakt für Rückfragen: Montega AG - Equity Research Tel.: +49 (0)40 41111 37-80 Web: www.montega.de E-Mail: info@montega.de LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag
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