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Original-Research: Media and Games Invest SE - from First Berlin Equity Research GmbH

Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Media and Games Invest SE

Company Name: Media and Games Invest SE
ISIN: SE0018538068

Reason for the research: Dreimonatsbericht
Recommendation: Kaufen
from: 08.05.2024
Target price: EUR4,10
Target price on sight of: 12 Monate
Last rating change: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Media and Games
Invest SE (ISIN: SE0018538068) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin
bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 3,80 auf EUR
4,10.
 
Zusammenfassung:
Der Dreimonatsbericht setzte die Reihe positiver Nachrichten im Jahr 2024,
wie die Rückkehr zu einem soliden Wachstum und positive strukturelle
Veränderungen durch die Google-Partnerschaft, fort. Der Dreimonatsbericht
setzte die Reihe positiver Nachrichten im Jahr 2024, wie die Rückkehr zu
einem soliden Wachstum und positive strukturelle Veränderungen durch die
Google-Partnerschaft, fort. Letztere versetzt MGI in die Lage, das
Ertragswachstum zu maximieren und die KI-Initiativen voranzutreiben. Die
Ergebnisse übertrafen unsere Schätzung und wurden von einem organischen
Wachstum von 21% J/J angeführt, das zu einem Rekord-Q1 führte. Das
Management ist weiterhin zuversichtlich, dass sich der Werbemarkt erholen
wird, was durch verbesserte operative KPIs untermauert wird. Die erste
Guidance für das Geschäftsjahr 24 sieht einen Umsatz zwischen EUR350 Mio. und
EUR370 Mio. und ein AEBITDA zwischen EUR100 Mio. und EUR110 Mio. vor. Das
angenommene Wachstum von 9% bis 15% könnte sich als konservativ erweisen,
wenn: (1) die CPM-Preise anziehen und/oder (2) die Wahlkampfausgaben in den
USA einen fieberhaften Anstieg erreichen. Wir stufen MGI weiterhin mit
Kaufen ein bei einem Kursziel von EUR4,10 (zuvor: EUR3,80).
 
First Berlin Equity Research has published a research update on Media and
Games Invest SE (ISIN: SE0018538068). Analyst Ellis Acklin reiterated his
BUY rating and increased the price target from EUR 3.80 to EUR 4.10.
 
Abstract:
Q1 reporting extended the run of positive news flow in 2024 highlighted by
the return of solid growth and positive structural changes via the Google
partnership. The latter sets up MGI to maximise earnings growth and ramp up
AI initiatives. Results topped FBe and were led by 21% Y/Y organic growth
that drove a record first quarter. Management remain upbeat about the
recovery of the ad market; a view underpinned by improving operating KPIs.
The initial FY24 guide calls for sales between EUR350m to EUR370m and AEBITDA
ranging EUR100m to EUR110m. The implied 9% to 15% growth may prove conservative
if: (1) CPM pricing rebounds; and / or (2) US election spending reaches a
fever pitch. Our TP moves to EUR4.1 (old: EUR3.8) on the Q1 report, and we
remain Buy-rated on MGI.
 
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:
http://www.more-ir.de/d/29629.pdf

Contact for questions
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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The issuer is solely responsible for the content of this research.
The result of this research does not constitute investment advice
or an invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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